Son dönemde yapılan açıklamaların ekonomi ve para politikasının çok daha güçlü ve öngörülebilir olacağını dair beklenti yaratması bugünkü PPK toplantısını odak noktasına taşımış durumda. Beklentiler geniş bir aralığa yayılmakla birlikte anket sonuçları TCMB’nin %10,25 seviyesinde bulunan politika faizini %15 seviyesine çıkartabileceğine işaret ediyor. TCMB’nin bu güçlü beklentiyi ne ölçüde karşılayacağının ve vereceği mesajların TL varlıkların kısa vadeli seyrinde belirleyici unsur olarak çalışacağını düşünüyoruz. Bu noktada Merkez Bankası’nın piyasa beklentisine yakın ölçekte bir artırıma gitmesi durumunda bunun TL varlıklara destek vermesini bekleriz.
BEKLENTİLERİMİZ
Borsa İstanbul PPK öncesinde iyimser. Haftaya zayıf bir başlangıç yapan BIST-100 endeksinin dün ise kayıplarını geri alma çabası sergilediğini gördük. PPK toplantısına ilişkin iyimser beklentilerin yanında korona virüsün yayılmasına karşı alınan önlemlerin ekonomik aktiviteye etkisinin limitli olacağına dair tahminlerin fiyatları desteklediğini söylemek mümkün. PPK toplantısı öncesinde özellikle bankaların sergilediği güçlü performansı dikkat çekici bulurken toplantıdan çıkacak kararların endeksin kısa vadeli yönü açısından belirleyici olacağını düşünüyoruz.
EUR/USD sakin seyrini sürdürüyor. EUR/USD yukarı yönlü denemelerini sürdürmesine karşın 1,1920 seviyesini aşmasını sağlayacak momentumu yakalamakta başarılı olamıyor. Piyasaların aşı umudu ile artan korona virüs vaka sayıları arasında sıkışması paritede yükselişlerin sonuçsuz kalmasına neden olan en önemli faktör olarak öne çıkıyor. Kritik olarak gördüğümüz seviyelerin kırılamıyor oluşu ile teknik açıdan görüşümüz ise değişmiş değil. Bu kapsamda 1,1870 ve 1,1920 seviyeleri aşılmadığı müddetçe yükselişlerin tepki alımının ötesine geçmesini beklemiyoruz.
TL PPK toplantısını bekliyor. Ortalama piyasa beklentisi TCMB’nin politika faizinde 500 baz puan civarında bir artırım yapacağına işaret ediyor. Kaldı ki, ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin GLP faizine ulaşması nedeniyle faizlerin yukarıda hareket alanı kalmadı. Dolayısıyla hem enflasyonla mücadele etmek için hem de kendi hareket alanını da genişletmek için TCMB’nin faiz artırması gerekecek. Bu noktada TCMB’nin politika faizini artırıp bundan sonra fonlamayı da bu faizden yapabileceğini düşünüyoruz. Diğer taraftan hareket alanını genişlettiği için koridor uygulamasının devam etmesi muhtemel görünüyor. Ayrıca Merkez Bankası son toplantısında gecelik borç verme faizi ile GLP arasındaki makası 300 baz puana çıkarmıştı. Faiz artırımına gidilmesi durumunda artık bu farka da gerek kalmayabileceği için aradaki makas yeniden 150 baz puana indirilebilir.
Ons altında bant hareketi devam ediyor. Altının ons fiyatı zaman zaman yukarı yönlü denemeler yapsa da bu tip yükselişlerin 1900 dolar seviyesini aşmak için yeterli olmayışı 1850-1900 dolar geniş bandının korunmasına neden oluyor. Kaldı ki dolar endeksinin geçtiğimiz haftaya kıyasla yönünü küçük çaplı da olsa aşağı çevirmiş olmasının da altın fiyatlarına önemli bir destek vermediğini görüyoruz. Haftanın geri kalanında bu tablonun değişmesini sağlayacak güçlü bir gerekçe olduğunu söylemek zor. Bu noktada altına ilişkin pozitif bir görüş oluşturmamız için daha fazla momentum kazanılmasını sağlayacak tetikleyici bir unsur gerektiğini söyleyebiliriz.
ÜNLÜ Menkul
Hibya Haber Ajansı
Yorumlar
Kalan Karakter: