Ekonomik gelişmeler

Piyasa Yorumu:

Bu sabah BIST100’de küresel piyasaların da desteği ile yukarı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Türk hisse senetleri, dün TL’nin daha güçlü performans göstermesinden dolayı kayıplarını az da olsa telafi etti; bugün olumlu bir ivmenin hakim olabileceğini düşünüyoruz. Öğleden sonra yapılacak olan Fed Powell konuşması endekste volatiliteye sebep olabilir.

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1078 – 1127 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Bugünün Haberleri:

Piyasa Gelişmesi 

JH Sempozyumu, Ağustos 2020 - Ağustos ayının klasiği buluşma öncesinde fiyatlamalarda bekle-gör teması hakim

Hisse Senetleri

SASA; Lisans ve Teknik Hizmet Sözleşmesi / nötr

Ekonomik Veriler

11.00 : Euro Bölgesi, ECB M3 para arzı, %9.2-yıllık, Temmuz, 14.30 : Türkiye, TCMB haftalık veriler, 15.30 : ABD, GSYH, -%32.5-çeyrek, 2Ç-2020, 15.30 : ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, 1 milyon, 22 Ağustos haftası, 16.10 : Fed, Powell JH konuşması, 17.00 : ABD, bekleyen konut satışları, %2-aylık, %10.8-yıllık, Temmuz, 18.00 : ABD, Kansas City Fed imalat endeksi, 5.0, Ağustos, 18.50 : ECB, Lane JH konuşması, 19.30 : Fed, Barkin konuşması.

Piyasalarda bugün

Piyasalarda Bugün Bugün Fed’in Kansas şubesi koordinasyonunda başlayacak olan ve piyasa katılımcıları tarafından yansıması muhtemel mesajların yakından takip edildiği Jackson Hole Sempozyumu öncesinde küresel fiyatlamalardaki risk alma iştahı genel olarak korunuyor. Son birkaç günün öne çıkan başlığı konumundaki “global tahvil faizi yükselişi” ise Asya fiyatlamaları itibarıyla mola vermiş durumda. ABD 10y benchmark yeniden < %0.70 şeklinde oluşmakta.

Verilecek mesajların detayı takip edilmesi muhtemel oynaklık açısından merak konusu olsa da bugün global para politikalarının geleceği ve farklı bir yöne evrilmesi açısından önemli bir gün olabilir. 1970-80’lerden bu yana enflasyonla mücadele kapsamında kullanılan para politikası duruşunun doğrudan enflasyonu hedeflemekten ziyade ortalama enflasyon şeklinde resmen Fed literatüründe kendisine yer bulduğu ve bunun da diğer kurumlara geçişkenlik göstermesi ihtimalinin başlangıç safhasında olabiliriz. Öte yandan konu piyasa katılımcıları açısından sürpriz değil. Zira 2019’un ilk zamanlarından bu yana ortalama enflasyona geçişe yönelik tartışmaları oldukça yakından izliyor ve kimi zamanlarda fiyatlamalara yansıtmaya da çalışmış durumdayız. Fed Başkanı Powell’ın JH konuşması TSİ 16.10’da kamuoyu ile paylaşılacak. Aynı sempozyumda BOE’den Bailey, ECB’den Lane ve BOJ’dan Kuroda’nın da sunumları izlenecek. Kapsamlı değerlendirmelerimize Piyasa Notu: JH Sempozyumu, Ağustos 2020 başlığı altından ulaşabilirsiniz.

Fiyatlamalar cephesindeki gelişmeler ise MSCI dünya, S&P 500 ve Nasdaq endekslerinin rekor seviyelerdeki kapanışları ile devam ediyor. ABD ve Almanya önderliğinde tahvil cephesindeki yükselişler geride kalan seans içerisinde değerli metallerde ve aralıklarla hisseler nezdinde baskılanmaya neden olurken, devamında gelen alış ise stres azalımına katkıda bulunuyor. Mart ayındaki dip seviyelerinden %55 yükselen S&P 500 endeksi için teknoloji grubu Nasdaq cephesinde olduğu üzere oyun alanı sağlarken, Almanya’nın istihdam destek programının süresini uzatması Avrupa hisse senetlerini destekledi. Laura kasırgasının faturası ise Enki Research değerlendirmesine göre $25 milyar düzeyine dek ulaşabilir. 160 yılın en kötüsü olması beklenen kasırganın saatteki hızı 241 km/h olarak ölçülüyor. Yeni günün JH dışındaki en önemli başlığı ise Güney Çin denizinde Çin’in orta sınıf 4 balistik füzeyi ateşlemesi, ABD Dışişleri Bakanlığı’nın da karşılık olarak 24 firmaya vize yaptırımı kararı alması.

Global Amerikan doları fiyatlamalarının yatay-negatif seyrettiği günde içeride Türk lirasının da değerlenme isteği dikkat çekti. BİST 100 işlemleri genel olarak alıcılı seyrederken 1090-1100 aralığında yoğunlaşma söz konusuydu. TCMB’nin ortalama fonlama maliyeti ise 26 Ağustos itibarıyla %9.73 ve çift haneye doğru yavaş hızda ilerliyor. USDTRY paritesinde stresin azalması için ilk etapta 7.35 ve 7.20 seviyeleri aşağısındaki oluşumları yakından izlemeye devam ediyoruz.

Haber Akışı

 Küresel piyasalardaki risk iştahı yüksek durumun JH toplantıları öncesinde korunma isteği 26 ağustos işlemlerinde de devam etti. Amerikan dolarına yönelik fiyatlamalar yatay-negatif olurken, DXY 93.00 seviyesi etrafında şekillendi. ABD & Almanya tahvil faizlerindeki yükseliş başta değerli metaller grubu olmak üzere farklı işlemleri baskılarken, yeni günde söz konusu baskının kısmen azaldığını söylemek mümkün. ABD-Çin tansiyon artışı JH sempozyumundan yansıyacak olan mesajlarla birlikte fiyatlamalarda oynaklığa neden olabilir.

Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.30 değer kazancı ile tamamlarken, GOÜ para birimleri performansları ise kendi içerisinde farklılaşma gösterdi. BİST 100 endeksi kapanışı +%0.63 ile 1099 puan seviyesinden olurken, 10y tahvilde faizlerin son düzeyi %14.32 düzeyinden takip edildi. 5y vadeli CDS -%1.6 kapanış ile 536bp oldu.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu performanslarının tamamı olumlu yönde gerçekleşti. Almanya’nın istihdamı destekleme paketine dair süreyi uzattığını açıklaması risk algısı pozitif ortama katkı sağladı. Euro Stoxx 50 %0.81, FTSE 100 %0.14, DAX %0.98 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %0.48 ile takip edildi.

Amerika kıtası işlemlerinde genele yayılmadan olumlu yaklaşım korunurken, majör ABD endekslerinde teknoloji katkılı yükseliş süreci devam etti. Nasdaq +%1.73, S&P 500 ise günü %1.02 ile tamamladı. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları ise sürece katılmakta başarısız oldu. Bovespa -%1.46, Merval ise -%1.60 ile takip edildi.

Asya’da yeni gün fiyatlamaları yatay-negatif gerçekleşmekte. TSİ 08.15/ NKY 225 -%0.36, Hang Seng -%0.63, CSI 300 %.24 ve KOSPI -%0.89 ile izleniyor. PBOC tarafından fixing kur ayarlaması ise 6.8903 ile yuanda değer kazancına işaret etmekte. Offshore işlemlerde yuan fiyatlamaları Ocak ayından bu yana en yüksek seviyede bulunuyor. Orkun.Godek@denizbank.com

Fiyatlamalar

BİST 100 işlemlerinde son dönem hareketliliğin ardından üç önemli faktörün yakından takip edildiğini düşünüyoruz: 1- TRY performansı. 2- CDS’in gelişimi. 3- Faiz hadleri. Bir süre daha dengelenme arayışı devam edebilir. Teknik açıdan takip ettiğimiz seviyeler (haftalık bazda) 1062 ve 1144. Bandın dışına çıkılması ise farklı haber akışlarının tetiklemesi ile olabilir. USDTRY paritesi işlemlerinde Türk lirasına likiditesine yönelik alınan önlemlerin etkilerini izleyeceğiz. Teknik açıdan 7.40 ve 7.27 seviyelerini yakından izliyoruz. EURUSD paritesi fiyatlamalarında global Amerikan doları yaklaşımı ana etken konumunda kalmaya devam ederken bölgeye dair haber akışı da fiyatlamalara yön verir durumda. 1.1700-1.1950 bant hareketinin korunma çabalarını yakından izliyoruz. 1.16 bölgesinin korunması genel EUR yaklaşımını desteklemeye devam edebilir. 1.1820 ilk kritik nokta konumunda.

Genel USD eğiliminin netleşmesini beklemek uzun vade açısından daha sağlıklı bir yaklaşım olacaktır.

Henüz kalıcı EUR değerlenmesi beklentisinde olmamakla birlikte:

i. Avrupa Kurtarma Fonu’na ait haber akışı (çoğunlukla fiyatlamalara girmiş durumda)

ii. ECB’den gelen proaktif para politikası adımları,

iii. Mevcut risk iştahının EUR üzerinden gerçekleşmeye devam edeceği düşüncemiz,

iv. ABD dolarında alınan uzun yönlü pozisyonların çözülmekte olması gibi nedenlerle taktiksel talebin gündeme geleceğini değerlendiriyoruz. (Haziran ortasından bu yana devam eden beklentilerimiz, konsolidasyon sürecini yakından izliyoruz)

Şirket Haberleri KAP ve Şirket Haberleri

Genel kurulu bugün yapılacak şirketler:

10:00 TRKCM (olağanüstü) 11:00 GUSGR (olağanüstü) 1 14:00 SODA (olağanüstü)

 

TKURU paylarında gerçekleşen işlemler nedeniyle hissede, 27 Ağustos 2020 tarihinden itibaren 3 ay süreyle "Brüt Takas", "Piyasa Emri ile Piyasadan Limite Emir girişinin kısıtlanması" ve "Emir Toplama Aşamalarında Denge Bilgisi Yayınının Kısıtlanması" şeklindeki önleyici tedbirler uygulanacak. Hakları kullanılmış olarak işlem görecek paylar: Sermaye Artırımı yapacak pay: HLGYO: % 4,52586 bedelsiz SANKO: %5 bedelsiz Dinamik Isı Makina Yalıtım Malzemeleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin halka arz edilecek toplam 8.700.000 TL nominal değerli payları, Borsa Birincil Piyasada Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi ile beher pay için 3,52 TL fiyattan 27-28/08/2020 tarihlerinde Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığıyla, DNISI.HE (ikincil piyasada işlem kodu DNISI.E olacaktır) işlem sırasında satışa sunulacaktır. Emir girişinde herhangi bir sınırlama bulunmamaktadır. DNISI.HE' ye yalnızca halka arz süresinin sonuna kadar geçerli [İptale Kadar Geçerli (İKG)] emir türünü kullanarak emir iletmek mümkündür. AVGYO: 25.08.2020 tarihinde 2,06 - 2,14 TL fiyat aralığından 2.000.000 -TL toplam nominal tutarlı satış işlemi Metro Avrasya Investment Georgia A.Ş. tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %10,40 seviyesinden %7,63 seviyesine gerilemiştir. ENKAI: 7 Ağustos 2020 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla başlatılan pay geri alım programına istinaden mevcut program kapsamında 26.08.2020 tarihinde 766.422 adet pay 6,56-6,58 TL. fiyat aralığından geri alınmış, başlatılan programda şirketimizin sahip olduğu paylar 6.500.000 adete ulaşmıştır GENTS: 24-26.08.2020 tarihlerinde 2,8 - 2,94 TL fiyat aralığından 138.600 TL toplam nominal tutarlı satış işlemi Tahsin Kahraman tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %5,1 seviyesinden %5,01 seviyesine gerilemiştir. GLYHO: 25.08.2020 tarihinde 4,35 TL fiyat ile 150.000 TL toplam nominal tutarlı alış işlemi Mehmet Kutman tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki paylarım %27,29 seviyesine yükselmiştir. RYSAS: 24.08.2020 tarihinde 5,78 – 5,83 fiyat aralığından 173.128 adet alış işlemi Fahad Missmar - Dalal Street LLC. tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %14,94 seviyesinden %15,09 seviyesine yükselmiştir. SARKY: 26.08.2020 tarihinde 4,5 TL fiyat ile 10.000 TL toplam nominal tutarlı alış işlemi Hayrettin Çaycı tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki paylarım %9,48 sınırına yükselmiştir SKBNK: 25.08.2020 tarihinde 1,45 TL fiyatından 138,957 TL toplam nominal tutarlı satış işlemi SEKERBANK TÜRK ANONIM.SIRKET PERS.SOS.SIG.SAN.VAKF. ortaklığınca gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %9,137 seviyesinden %9,125 seviyesine gerilemiştir TAVHL: 26 Ağustos 2020 tarihinde, 90.000 adet hisse alımı ağırlıklı ortalama 15,9666 TL fiyattan hisse geri alım kapsamında gerçekleştirilmiştir. YATAS: 25.08.2020 tarihinde 7,84 - 8.05 fiyat aralığından 60.000 adet alış işlemi ortaklığımızca gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte şirketimizin Yataş Yatak ve Yorgan San.Tic. A.Ş sermayesindeki pay oranı %3,37 seviyesinden %3,40 seviyesine yükselmiştir. ARSAN: Kar dağıtımı yapılmamasına karar verilmiştir. ASELS: ile uluslararası bir müşterisi arasında bir tıbbi cihazın ihracatı ile ilgili olarak toplam bedeli 18,75 milyon dolar tutarında bir yurt dışı satış sözleşmesi imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2020 yılı sonuna kadar gerçekleştirilecek DERAS: özellikle elektrikli otomotiv sanayi ve gıda üretim ve dağıtım sanayinde yatırım ve iş olanaklarının araştırılması için Yönetim Kurulu üyesi Sayın Nevzat Taneri ve Riskin GÜNLÜK BÜLTEN 27 AĞUSTOS 2020 PERŞEMBE DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5 Erken Saptanması Komitesi'ni görevlendirmişti. Görevliler 29.07.2020 tarihi itibari ile raporlarını kurulumuza sunmuşlardır GEDIK: Girişim Sermaye Yatırım Ortaklığı kurulması için sürecin başlatılmasına karar verilmiştir. GYHOL: Gedik Yatırım Holding olarak Yatırım Bankası kurulması için çalışmalara başlanmasına karar verilmiştir. TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. 5 milyar TL nominal tutara kadar, ilgili mevzuat uyarınca ilave ana sermaye ve katkı sermaye hesaplamasına dahil edilmesi için gereken şartları haiz, yurt içinde, TL cinsinden farklı tutar, vade ve faizlerde, tertipler halinde borçlanma aracı ihraç edilmesine karar verilmiştir. SASA: Adana Yumurtalık’ta planladığı PTA üretim tesisi yatırımı için görüşmeleri tamamlayarak Invista (Koch Industries) ile bir lisans ve teknik servis anlaşması imzaladı. Yumurtalık arazisi için görüşmeler devam ediyor. Yatırım bedelinin 935 milyon dolar olan ve 1,5 milyon ton kapasiteli olacak tesis 2022 yılı sonunda devreye girecek. / SASA Polyester Sanayi A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı İbrahim Erdemoğlu, 935 milyon dolarlık lisans ve teknik hizmet anlaşmasına ilişkin, "Bu anlaşma ile SASA, Çin ve Hindistan dışındaki en büyük polyester üreticisi olacak", Saflaştırılmış Tereftalik Asit (PTA) polyester üretiminde ana ham madde olarak %85 oranında kullanılıyor. PTA nın yurt içinde SASA Polyester Sanayi A.Ş tarafından üretilmesi polyester üretiminde hayatın bir çok alanına dokunan stratejik petrokimya yatırımlarının da dinamosu özelliğini taşıyor. Türkiye’nin geçen yıl PTA ithalatı 629 bin ton olarak gerçekleşmişti. Bu yılın ilk 6 ayında ise toplam ithalat 410 bin tonu geçti. Bu şartlarda, bu yıl sonu itibarıyla toplam ithalatın 1 milyon tonu geçmesi bekleniyor. Türkiye’deki bu en yüksek kapasiteli petrokimya tesisi yatırımı ile Türkiye'nin PTA açısından ithalata bağımlılığı sonlandırılmış olacak. SASA Polyester Sanayi A.Ş'nin ortak anlaşma imzaladığı yıllık 110 milyar dolar cirolu ABD merkezli Koch Industries’e bağlı Invista şirketi, PTA teknolojisinde 2000-2020 arasında yüzde 64 ile dünya pazar lideri konumunda bir dev isim olarak biliniyor. Öte yandan, SASA Polyester Sanayi A.Ş'nin polyester üretiminde Çin ve Hindistan dışında en büyük üretici olma hedefinin ilk aşaması olan 1,4 milyon ton üretim kapasitesine erişme hedefi de 1 ay içinde polyester chips üretim tesisinin devreye alınması ile tamamlanacak. Yerli ve milli politikalar temelinde hareket eden şirket, son 3 yılda yaklaşık 800 milyon dolar tutarındaki yatırımları ile 2 bin 600 ek istihdam yaratarak, 300 milyon dolar cari açığın kapatılmasına katkı sağladı. – Anadolu Ajansı. SISE: 28.08.2020 Cuma günü saat:10:00 olağanüstü genel kurul yapılacak birleşme ve bölünme hükümleri onaylanacak. TLMAN: 2019 yılı faaliyetleri sonucunda elde edilen dağıtılabilir kardan ortaklarımıza %61,96 oranında nakit temettü dağıtılması ve temettü dağıtımına 14.10.2020 tarihinde başlanmasına ilişkin teklifimizin 30 Eylül 2020 Çarşamba yapılacak Genel Kurul onayına sunulmasına oy birliği ile karar verilmiştir.

Basında Çıkan Haberler

BIST 100 %0,63 değer kazancıyla günü 1.099,02 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %1,47 ve holding endeksi %0,46 değer kazandı. Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran %5,02 ile spor, en çok gerileyen ise %0,89 ile ulaştırma oldu. / ABD'de S&P 500 ve Nasdaq rekorla kapandı; Dow Jones %0,30 artışla 28.332,53 puana yükseldi. S&P 500 %1,03 artarak 3.479,07 puana çıkarken, Nasdaq %1,73 kazançla 11.665,06 puana ulaştı. Endekslerde pozitif seyirde, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) aşısına ilişkin gelişmeler ve beklenenden iyi gelen makroekonomik veriler etkili oldu. Amerikan ilaç firması Moderna, Kovid-19'a karşı geliştirdiği aşının, yaşlılar ve gençlerde benzer bağışıklık tepkisi gösterdiğini bildirdi. ABD hükümeti ile Kovid-19 aşısına yönelik anlaşma imzalayan ilaç firmalarından olan Moderna, geliştirdikleri aşının 3. aşama çalışmalarını sürdürdüklerini açıkladı. / Asya'da hisse senetleri Perşembe günkü işlemlerde piyasaların odaklandığı Jackson Hole toplantısı öncesinde çoğunlukla negatif seyrederken, Çin yatay seyretti, Avustralya ise kazanıma yöneldi; Güney Kore Merkez Bankası faizi rekor düşük seviye olan %0.5'de sabit bıraktı ve  büyüme tahminini düşürdü. Merkez Bankası Mayıs ayında ekonomide % 0.2 daralma beklerken, bu beklentisini %1.3'e revize etti, Başkan Trump, Jacob Blake'in polis tarafından vurulmasıyla protestolara sahne olan Wisconsin'e Ulusal Muhafızlar gönderiyor: 'Amerikan sokaklarındaki yağmayı, kundaklamaları, şiddeti ve hukuksuzluğu desteklemeyeceğiz' / NBA'de boykot: Milwaukee Bucks'ın Wisconsin'deki olayları protesto için sahaya çıkmaması üzerine play off maçları ertelendi ABD'nin güneyinde ilerleyen Laura kasırgasının 4 seviyeye çıkması bekleniyor: Yarım milyon kişinin tahliyesi istendi Pompeo: - Çin Komünist Partisi'nin İngiliz dostlarımız ve iş insanlarına yaptığı baskının devam ettiğini görünce şaşırdık - HSBC Hong Kong halkının bağımsızlığını isteyenlerin hesaplarına bloke koyarken yaptırım uygulanan bağımsızlık karşıtlarının hesaplarını ise kapatmıyor Fed/George: - Ekonomi eski durumuna geri gelene kadar enflasyon tehlikesi görmek zor - Şu anda genel olarak deflasyonist güçler görüyoruz - Biraz toparlanma görmeye başlıyoruz, ancak bu zaman alacak - Çift dipli bir resesyon riskinin ortaya çıkmakta olduğunu da görüyoruz -Eğer koronavirüs salgını yoğunlaşır ise Şubat'ta başlayan resesyon ekonomiyi yeniden ziyaret edebilir Almanya'da Başbakan Merkel'in koalisyonu, pandemi döneminde milyonlarca kişinin işin korumasını sağlayan destek programını uzattı; Başbakan Angela Merkel'in koalisyonu Salı günü Berlin'de gerçekleştirilen toplantıda iş koruma desteklerini 2021 sonuna kadar uzatma kararını onayladı. Almanca'da "Kurzarbeit" olarak bilinen ve ilk halinde 12 ay sürmesi amaçlanan teşvikler maaş çeklerinin büyük bir kısmını ödeyerek şirketlere ekonomik şok esnasında işçilerini tutma imkanı veriyor. Fransa, İtalya, Yunanistan ve Güney Kıbrıs, Doğu Akdeniz'de 26-28 Ağustos tarihleri arasında ortak askeri tatbikat düzenleyecekler. / Cumhurbaşkanı Erdoğan: - Ege'de sahte kabadayılık peşinde koşulması, mezarlıkta ıslık çalma psikolojisinin tezahüründen başka bir şey değildir, korkunun ecele faydası yoktur, Türkiye Akdeniz, Ege ve Karadeniz'de hakkı olanı alacaktır. - Bunun için siyasi, ekonomik ve askeri bakımdan ne gerekiyorsa yapmakta kararlıyız. Türkiye'nin artık sabrı sınanacak, kararlılığı, imkanları ve cesareti test edilecek bir ülke olmadığını herkesin görmesini istiyoruz, yaparız diyorsak yaparız ve bedelini de öderiz.- Muhataplarımızın mahvolmalarına yol açacak davranışlardan uzak durmaya davet ediyoruz./ Yunan Başbakanı Miçotakis: - İyonya denizindeki karasuyu sınırımızı 6 milden 12 mile çıkarıyoruz. - Bunu gerekirse diğer denizlerimizde de yaparız. - Buna kimse karşı gelemez. - Uluslararası yasalar adaların MEB’inin olduğunu gösteriyor./ Yunanistan Parlamentosu, İtalya ile imzalanan deniz yetki anlaşmasını onayladı / ABD Dışişleri'nden Türkiye'nin Doğu Akdeniz faaliyetlerine dair mektup: Provokatif ve bölgede gerilim çıkarıcı / Der Spiegel’e göre Alman Dışişleri Bakanı Maas, Yunan muhataplarının “keskin söylemlerinden” rahatsız ancak “bir sonraki adımı atması gereken tarafın Türkiye” olduğuna inanıyor. / NATO'dan Türkiye ve Yunanistan'a diyalog çağrısı / CB Erdoğan ve Alman Şansölye Merkel’in Cuma günü bir telefon görüşmesi gerçekleştirmesi bekleniyor./ ‘Trump, Miçotakis’le Doğu Akdeniz’deki son gelişmeleri görüştü’ / Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ABD Başkanı Donald Trump ile telefonda görüştü, ikili meselelerin yanı sıra Doğu Akdeniz başta olmak üzere bölgesel gelişmeler ele alındı. Erdoğan görüşmede, Doğu Akdeniz'de istikrarsızlığı yaratan tarafın Türkiye olmadığını hatırlattı. ./ AB Dışişleri Bakanları Toplantısı'nda Türkiye hakkında bazı seçenekleri bakanlara sunacağını söyleyen AB Yüksek Temsilcisi Borrell: Türkiye ile ilgili değil, Belarus ile ilgili düşünülmesi gereken bazı yaptırımlar var JPMorgan'ın küresel Döviz stratejisi raporunda teknik analize dayalı "dolar sat TL al" tavsiyesi yer aldı. Raporda, kurda "Son iki haftadır açık bir şekilde yukarı yönlü ivme kaybı gözlemlendiği" belirtildi. Raporda, kurda önemli ölçüde geri çekilme riski olduğu ve bu geri çekilme için kritik önemdeki ilk Fibonacci desteği olan 7.1890'ın kırılması gerektiği ifade edilirken, böyle bir kırılmanın daha geniş çaplı bir geri çekilmeyi getirebileceği belirtildi. Kurumun strateji notunda "Biz 6.7800 ve 5.5000 hedefiyle, 7.6500 'zararı durdur' seviyesiyle 7.3975'ten 1 birim sattık." dendi.  ABD Dışişleri Bakanlığı, yeni tip koronavirüs salgını nedeniyle yaptığı Türkiye'ye seyahat uyarısını 3'üncü seviyede tutarken, daha önce terör olayları nedeniyle 12 il için yayımladığı "seyahatinizi gözden geçirin" uyarısını kaldırdı ABD'nin Suriye Özel Temsilcisi James Jeffrey ve beraberindeki heyet, resmi temaslarda bulunmak üzere Ankara'ya geldi. Basın mensuplarına açıklama yapan Jeffrey, Ankara'ya Cenevre'den geldiğini belirterek, Suriye meselesiyle ilgili heyecan verici gelişmelerin olduğunu dile getirdi. EPGİS: 27/08/2020 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere; Benzinde 21 KRŞ/LT pompa satış fiyatlarına yansıyacak şekilde artış oldu  Doğalgaz fiyatı 1 Ekim'de düşebilir; Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak’ın, Karadeniz’de gaz keşfinin faturalara yansıyacağı yönündeki açıklamaları sonrasında gözler, BOTAŞ’ın kış mevsiminde uygulayacağı olası tarifelere çevrildi. Doğalgazda, bir “olumlu”, bir de “olumsuz” gelişme yaşanıyor. BOTAŞ’ın, Rusya’dan, 1 Temmuz’da 183-184 dolara kadar gerileyen doğalgaz ithalat fiyatı, yılın son çeyreğinde eş deyişle 1 Ekim’de 166 dolara kadar düşecek. Rusya’dan, ithal edilen her 1000 metreküp gaza 17-18 dolar daha az ödenecek. Buna karşılık artan dolar kuru, BOTAŞ’ı finansman yönünden zorluyor. Müşteriye yönelik fiyat opsiyonlarını azaltıyor. Bu veriler ve izleyen aylarda ortaya çıkan gelişmeler (dolar kuru esaslı) dikkate alınarak, kış tarifesi belirlenecek. Doğalgaz sektörü uzmanları, BOTAŞ’ın bu yıl bir miktar “al ya da öde” riski bulunduğuna da işaret ederek, “BOTAŞ, kış mevsimine girerken gaza indirim yapabilir. Böylece, tüketimi artırarak ‘al ya da öde’ riskini de azaltır” görüşünü dile getirdi. https://www.haberturk.com/son-dakika-dogalgaz-fiyati-1-ekim-de-dusebilir2783866-ekonomi Sağlık Bakanı Koca Bugün yapılan test sayısı 100.109 toplam test sayısı 6.621.749 - bugünkü hasta sayısı 1.313, toplam hasta sayısı 262.507 - bugün vefat edenlerin sayısı 20, toplam can kaybı 6.183, bugün iyileşen sayısı: 1.002 toplam iyileşen sayısı: 239.79741510992 yükseldi. Sağlık Bakanı Fahrettin Koca Twitter 'dan yaptığı açıklamada: Bugün 100 binden fazla test yaptık. Bu testler sonucunda 1.313 yeni hastamız var. Bazı illerimizde özel tedbirler almak zorunda kaldık. Tedbirlere birlikte uyarsak başarılı olabiliriz. Sonunda yenilen virüs olacak. İÜ Tıp Fak. Dekanı Prof. Dr. Tufan Tükek: ''Anadolu’nun birçok şehirde durumun pek iyi olmadığı haberlerini alıyoruz. Anadolu’dan İstanbul’a dönüşler başladığında burada da bir miktar hareketlilik yapacağı ve vaka sayısının çok rahat 2 bin 500’lere yükseleceğini tahmin ediyorum." / Prof. Dr. Mehmet Ceyhan: “Şu anda bulunduğumuz noktada salgın kontrolden çıkmış durumda. Aşağı yukarı 10 gündür iyileşen vaka sayısı sürekli yeni vaka sayısının altında seyrediyor.” Dünya genelinde Kovid-19 bulaşan kişi sayısı: (24.176.836+) ABD 5,821bin, Brezilya 3,717bin, Hindistan 3,234in,Rusya 968bin, Güney Afrika 615bin,Peru 607bin/Toplam ölüm sayısı: (824.664+) ABD 179bin, Brezilya 117bin, Meksika 62bin, Hindistan 60bin,İngiltere 41bin/ İyileşen kişi sayısı:(15.794.441+) Brezilya 3,082bin,Hindistan2,467,ABD 2,084bin,Rusya 784bin,Güney Afrika 525bin,Meksika 472bin,Peru 414bin, oldu. Fransa kasımda ikinci dalgayla karşı karşıya kalabilir, Fransa'da koronavirüs vaka sayısında son 3 ayın rekoru kırıldı. Fransa Hükümeti, Teknik problemler nedeniyle “günlük can kayıplarının” ve “hastaneye yatırılan vaka sayılarının” bugünden itibaren kamuoyu ile paylaşılmayacağını açıkladı. / Almanya Dışişleri Bakanlığı Avrupa ülkeleri dışındaki ülkeler için seyahat uyarısını 14 Eylül'e kadar uzattı. Seyahat uyarısı ağustos ayı sonunda sona eriyordu. Almanya'da tatilden dönenlere en az beş günlük zorunlu karantina geliyor/ İran Turizm Bakanı: Kovid-19 nedeniyle ülkede turist sayısı sıfıra yaklaştı/ Davos zirvesi 2021 yaz başına ertelendi – Bloomberg / Ukrayna, koronavirüs vakalarındaki hızlı artış nedeniyle yabancı ülke vatandaşlarına sınırlarını geçici olarak yeniden kapatma kararı aldı. / Salgının İngiltere'nin turizm gelirlerini 22 milyar sterlin azaltacağı tahmin ediliyor / Libya'da Koronavirüs nedeniyle 4 günlük sokağa çıkma yasağı HuseyinVedat.TincPiyasa Gelişmesi

JH Sempozyumu, Ağustos 2020 - Ağustos ayının klasiği buluşma öncesinde fiyatlamalarda bekle-gör teması hakim

Özellikle 2008-09 konut krizi sonrası süreçte kamuoyu ile merkez bankaları arasındaki iletişim kanalının canlı ve yönetilebilir düzeyde tutulması açısından beliren çabalarda öne çıkan Jackson Hole sempozyumu 2020 yılı buluşmasını 44. Kez 27-28 Ağustos tarihlerinde gerçekleştirecek. Global çapta para politikalarına yön veren isimlerin bir araya geldiği, mesajların fiyatlamalar üzerinde etkili olduğu, önemli çalışmaların paylaşıldığı ve yönlendirmelerin gelecek açısından kritik bir yer tuttuğu şeklinde bilinen sempozyuma Fed’in Kansas şubesi ev sahipliği yapıyor. Hatırlayacak olursak; Fed başkanlarının mesajları bir yana, geçtiğimiz yıl BOE Başkanı Carney’nin sunumu oldukça ses getirmişti.  Bu yıl gerçekleştirilecek toplantı pandemi kaynaklı yeni yaşam tarzının getirdiği zorluklar nedeniyle sanal ortamda gerçekleştirilecek. Her zaman olduğu üzere gündemi Fed Başkanı Powell’ın yapacağı açıklamalar belirleyecek. Bu yıl toplantının ana teması da para politikalarının geleceği üzerine kurulmuş durumda: 2020: Navigating the Decade Ahead: Implications for Monetary Policy Konu önemli. Zira geçtiğimiz hafta takip edilen Temmuz ayı FOMC tutanakları sonrasından çıkardığımız kritik fiyatlama detayları söz konusu. Ne gibi?

1. Piyasa fiyatlamalarında yatırımcı algısı özellikle de Temmuz ayı sonrasında pozitif tarafta birikim yapmış durumda. p/c rasyosu ve uzun yönlü pozisyon anketleri gibi farklı indkatörler bu fikri destekliyor.

2. FOMC tutanakları sonrası takip edilen piyasa tepkisi bir kez daha teyit etti ki “iyimserlik” noktasında ciddi bir beklenti var ve

i) Ötelenen kar realizasyonu

ii) Ağustos ayı likidite problemi

iii) Son çeyrek içerisinde artması beklenen oynaklık iv) ABD seçimleri öncesi pozisyon ayarlama ihtimali

v) Yeniden artışa geçen Avrupa pandemi rakamları gibi diğer başlıkların da etkisiyle algılama sert bir dönüş hareketi sergileme potansiyeline sahip.

3. Fed cephesinden yapılması beklenen & fiyatlara giren bazı başlıklar var.

i) Sözle yönlendirme konusu: Varlık alımları ve faizlerin düzeyi.

ii) Getiri eğrisi konusunun nasıl netlik kazanacağı noktasındaki belirsizlik.

iii) Stratejik Gözden Geçirme (SGG) sonuçlarının kamuoyu ile ne zaman ve nasıl paylaşılacağı.

iv) Ortalama enflasyona geçişin nasıl anlatılacağı.

 

Bunca başlığın bir arada olması nedeniyle doğal olarak gözler yarın başlayacak olan sempozyuma ve muhtemel yönlendirmelere çevrilmiş durumda. Daha önceki deneyimlerimiz gösteriyor ki Fed’in para politikasında dönüş kavşaklarında yer aldığımız zamanlarda JH toplantıları bu amaçla kamuoyu yönlendirmesi için birçok kez kullanılmıştır. Bernanke ve Yellen örneklerini hatırladığımızda düşünceyi teyit etme imkanımız da kendi doğal süreci içerisinde doğmuş oluyor. Öte yandan FOMC tutanaklarından kamuoyuna net bir yönlendirme ve detayın yansımamış olması da şu soru işaretini gündeme getiriyor: Fed Başkanı Powell merak edilen kimi başlıklara bu sempozyumda giriş yapabilir ama detay paylaşımı kısmı belirsizlik barındırıyor. Bu durumda eksik ve/veya yanıt aranan başlıkların artması, bir sonraki FOMC toplantısına dek de yaklaşık 20 günlük bir sürecin olması nedeniyle oynaklık artışı finansal piyasalar nezdinde gündeme gelebilir. Önemli midir? Kesinlikle.

Getiri eğrisi kontrolüne dair tartışmaların Fed içerisinde devam ettiğini, en azından şimdilik konunun rafa kalktığını, yeniden gündeme geldiği senaryoda ise Japonya ve Avustralya örnekleri dışında farklı bir eğilimin tercih edileceğini anladığımızı söylemek yanlış olmayacaktır. Bu nedenle “güvercin” temanın en azından bu başlık etrafında masadan “şimdilik” kalktığını belirtmek mümkün.

Sözle yönlendirme konusu ise Eylül ayı toplantısının en önemli başlıklarından birisi. Son tutanaklar ve öncesindeki toplantı metni & basın toplantısı gösterdi ki mevcutta devam eden toplam 120 milyar dolarlık varlık alımlarının değiştirilmesi henüz söz konusu değil. Ancak, artan Hazine borçlanması ve Kongre’de devam eden mali destek paketi (Faz-4) görüşmeleri kapsamında eğrinin uzun vadeli tarafına yönelik Fed yoğunlaşması olabilir. Ayrıca, faizlerin %0-0.25 bandında ne süre tutulacağı ve hangi kriterlere sabitleneceği başlıklarını da ekleyelim.

Öne çıkan başlıkların ilk sırasında kuşkusuz SGG süreci ve ortalama enflasyona yapılması muhtemel atıf yer alıyor. Bu konu için piyasanın mevcut fiyatlamalar içerisine girmiş olduğu detayını kaçırdığına inanıyoruz. Zira yaklaşık 1 yıldır Fed cephesinden gelen mesajlarda zaten %2’nin üzerinde enflasyon seyrine göz yumulacağı sinyali öne çıkmaktaydı. Elbette ortalama enflasyonun doğrudan Fed literatürüne girmesi, SGG sonuçlarına dair kapsamlı değerlendirme ve buradan çıkışlı sözle yönlendirme gibi diğer hususların fiyatlamaları etkileyeceğini söyleyebiliriz. Düşüncemiz, bu kadar kapsamlı detayların Başkan Powell tarafından JH konuşma metninde kendisine yer bulmayacağı. Açıkçası tersi durum bizler için de sürpriz olacak. Piyasa beklentileri ise ağırlıklı yer bulacağı düşüncesi etrafında şekillenmekte. Tersi senaryonun hayata geçtiğini takip edecek olursak FOMC tutanakları sonrasındaki “negatif” piyasa tepkisinin gündeme geldiğini görebiliriz. Bu şerhi düşmek isteriz.

Net/net genel düşüncelerimiz ise şu şekilde özetlenebilir: En az gelecek 2-3 yıl vadede düşük politika faizi, destekleyici global merkez bankaları duruşu, para ve maliye politikalarının koordinasyonu, düşük reel faiz ve yüksek risk iştahı ortamının korunacağını değerlendiriyoruz. Düşüncelerimiz açısından riskler ise

i) COVID-19 aşı çalışmalarının hızlanması ve kısa sürede sonuç vermesi

ii) Global ekonomik toparlanma beklentilerinin 2021 ortasından önceki yakın zaman takvimine çekilmesi

iii) Para politikalarında terse dönüş ihtimalinin yatırımcı nezdinde sorgulanması. 

Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı