Küresel risk iştahı güçlü seyretmeye devam ediyor. ABD ilave mali destek paketi görüşmelerinin tıkanması, Avrupa vaka sayısının artması, ABD - Çin Faz-1 görüşmelerinin ertelenmesi gibi negatif gelişmelere rağmen hisse senedi piyasaları ve kredi spredleri güçlenmeye devam ediyor.
ABD işsizlik başvurularının salgın sonrası ilk kez bir milyonun altına gerilemesi ve perakende satışlarının salgın öncesi seviyelere ulaşması risk iştahını destekliyor. ABD varlıkları uzun bir aradan sonnra yeniden dünya piyasalarını yenmeye başladı.
Zayıflayan dolar, güçlenen avro ve gerileyen altın küresel risk iştahını destekliyor. Ancak gelişmekte olan ülke varlıkları, özellikle döviz kurları, risk iştahındaki iyileşmeden faydalanamıyor. Gelişmekte olan Avrupa, Afrika, Ortadoğu ve Güney Amerika dünyanın gerisinde kalıyor. Brezilya, Türkiye ve Güney Afrika kırılganlıklarıyla öne çıkan ülkeler.
Türkiye küresel risk iştahından bağımsız kendi yarattığı döviz şokuyla uğraşıyor. Salgın sonrası genşletici maliye ve para politikalarında ve finansal baskılamada kantarın topuzunun kaçırılması büyümeyi destekeyen ancak enflasyonun arttığı, ödemeler dengesinin bozulduğu, rezervlerin eridiği ve Türk lirasının değer kaybettiği bir tabloya yol açtı.
Durumun ciddiyetini gören Ankara, genişletici poltikaların normalleştirileceği sinyalini verdi. Aktif oranı parametrelerini yumuşatarak ve likiditeyi kısarak ve fonlama maliyetini artırarak doğru yönde ilk adımları attı.
Ancak daha sonra kullanılan sıradışı sıkılaştırma yöntemi (faizin piyasada belirlendiği aylık repo ihalesi) sonrası hava bozuldu. Merkez Bankasının son hamlesini 20 Ağustos PPK toplantısında faiz artirilmayacak diye okuyan yatırımcılar dövize yönelmeye devam etti.
Geçmiş tecrübe Ankara’nin kurdaki yükselişe karşı ağrı eşiğinin yüksek olduğunu gösteriyor. Bu defa da benzer bir politika izlenecek ve politika faizi sabit tutulacak diye okuyoruz.
ABD vadelileri ve Asya borsaları Borsa Istanbul’da yukarı yönlü bir açılışa işaret ediyor. Ancak kurdaki yükseliş tersine dönmeden küresel yükselişe katılmamız zor. Türk lirası bazında yatay döviz bazında gerileyen bir piyasa bekliyoruz.
Hisse bazında Halkbank, Şok, Alkım ve Petkim’in 2. Çeyrek kâr rakamları öne çıkıyor. Halkbank , Şok ve Alkim"in rakamlarında sürpriz yok. Petkim beklentileri yeniyor. Pozitif tepki bekliyoruz.
Haberler & Makro Ekonomi
Ağustos ayında Antalya’da turizm toparlanıyor
Rusya, İngiltere ve Almanya’dan uçak seferlerinin başlamasıyla Antalya’da turizm hareketleniyor. Dünya gazetesinin haberine göre 1-15 Ağustos arasında Antalya’ya 325 bin yabancı turist geldi. Bu turistlerin 106 bininin Rusya’dan, 74 bininin Ukrayna’dan, 48 bininin Almanya’dan, 36 bininin ise İngiltere’den geldiği açıklandı. Haziran ayındaki yıllık %95’lik daralmadan sonra Ağustos-Eylül dönemindeki turizm gelirimizin 2020 seviyesinin %30’u civarına gelmesini bekliyoruz.
İş Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Yorumlar
Kalan Karakter: